Qué es el drawdown en trading: fórmulas, ejemplos y cómo reducirlo

Qué es el drawdown: es la caída del capital de una cuenta desde su punto más alto (pico) hasta el punto más bajo posterior (valle), expresada en dinero o en porcentaje. Mide cuánto ha perdido una cuenta antes de volver a marcar un nuevo máximo, y por eso es la métrica de riesgo que más pesa en el trading y en las cuentas de fondeo. Un drawdown del 20 % no se recupera con un 20 % de ganancia, sino con un 25 %, y esa asimetría explica por qué proteger el capital importa más que ganar rápido.

¿Qué es el drawdown en trading?

El drawdown es la distancia entre el máximo que alcanzó el capital de una cuenta y el mínimo al que cayó después. Mientras la cuenta no supere su máximo anterior, se dice que está “en drawdown”. Una cuenta puede tener muchos drawdowns a lo largo del tiempo, pero solo uno es el drawdown máximo.

Lo importante es que el drawdown no mide pérdidas aisladas, sino pérdidas acumuladas. Diez operaciones perdedoras de USD 100 seguidas son un drawdown de USD 1.000 aunque ninguna operación individual parezca grave. Por eso los gestores profesionales lo usan junto con la volatilidad: describe lo que realmente siente un trader cuando atraviesa una mala racha.

Tampoco hay que confundirlo con una pérdida realizada. Si la cuenta sube de 10.000 a 11.000 y vuelve a 10.500, usted sigue ganando USD 500 respecto al inicio, pero está en un drawdown de USD 500 (4,5 %) respecto al pico.

Cómo calcular el drawdown: fórmulas

Existen tres medidas que conviene distinguir, porque plataformas e informes de rendimiento usan los términos de forma distinta:

• Drawdown absoluto = saldo inicial − punto más bajo alcanzado por debajo del saldo inicial. Responde a la pregunta “¿cuánto llegué a perder respecto a lo que deposité?”.
• Drawdown relativo = (pico − valle) ÷ pico × 100. Mide cada caída en porcentaje del máximo previo, lo que permite comparar cuentas de distinto tamaño.
• Drawdown máximo (MDD) = la mayor caída de pico a valle de todo el período analizado. Se puede expresar en dinero o en porcentaje.

Ejemplo numérico con una curva de capital

Supongamos una cuenta que empieza con USD 10.000 y evoluciona así a lo largo de seis meses:

Momento	Capital (USD)	Máximo previo (USD)	Drawdown en USD	Drawdown %
Inicio	10.000	10.000	0	0 %
Mes 1	11.000	11.000	0	0 %
Mes 2	9.680	11.000	1.320	12,0 %
Mes 3	10.900	11.000	100	0,9 %
Mes 4	12.500	12.500	0	0 %
Mes 5	11.125	12.500	1.375	11,0 %
Mes 6	12.800	12.800	0	0 %

Con estos datos:

• Drawdown absoluto: 10.000 − 9.680 = USD 320 (3,2 % del saldo inicial). Es la única vez que la cuenta estuvo por debajo de lo depositado.
• Drawdown máximo en dinero: 12.500 − 11.125 = USD 1.375 (mes 5).
• Drawdown máximo en porcentaje: (11.000 − 9.680) ÷ 11.000 = 12 % (mes 2).

Fíjese en el detalle: la mayor caída en dinero (mes 5) no coincide con la mayor caída en porcentaje (mes 2), porque en el mes 5 la cuenta era más grande. Cuando lea un informe, verifique siempre si el drawdown máximo está expresado en dinero o en porcentaje.

Cuánto hay que ganar para recuperar un drawdown

Recuperar un drawdown siempre cuesta más que el porcentaje perdido, porque la ganancia se calcula sobre un capital más pequeño. La fórmula es: ganancia necesaria = drawdown ÷ (1 − drawdown). Con un drawdown del 20 %: 0,20 ÷ 0,80 = 25 %.

Drawdown	Ganancia necesaria para volver al pico	Capital restante de 10.000
−5 %	+5,3 %	9.500
−10 %	+11,1 %	9.000
−15 %	+17,6 %	8.500
−20 %	+25 %	8.000
−25 %	+33,3 %	7.500
−30 %	+42,9 %	7.000
−40 %	+66,7 %	6.000
−50 %	+100 %	5.000
−75 %	+300 %	2.500

Hasta un 10 % la asimetría es pequeña. A partir del 25-30 % la recuperación exige rendimientos que pocas estrategias logran sin aumentar el riesgo, y aumentar el riesgo para “recuperar” es justamente lo que convierte un drawdown en una cuenta perdida.

El drawdown en las cuentas de fondeo: diario y máximo

En una cuenta de fondeo el drawdown deja de ser solo una estadística y se convierte en una regla. Casi todas las empresas fijan dos límites:

• Pérdida diaria (drawdown diario): lo máximo que la cuenta puede perder en una sesión. Se reinicia cada día de operación.
• Drawdown máximo: lo máximo que la cuenta puede caer en total. Según la empresa, el nivel puede quedar fijo (estático), subir con el saldo de cierre de cada día (EOD) o seguir al saldo durante la sesión (trailing intradía).

Una diferencia clave con el trading con capital propio: en una cuenta de fondeo el límite se expresa en dinero y es pequeño en proporción al saldo. Por eso la asimetría porcentual de la tabla anterior importa menos que el margen que le queda hasta el límite. Si una cuenta de 50.000 tiene un drawdown de USD 2.500 y usted ya perdió USD 2.000, recuperar no le exige un gran porcentaje (4,2 %), pero cualquier operación con riesgo superior a USD 500 puede cerrar la cuenta.

Cómo se mueve cada tipo de límite cambia por completo la forma de operar. Lo explicamos día por día, con ejemplos, en Drawdown EOD vs estático vs trailing. Si opera divisas, también le sirve la gestión del drawdown en evaluaciones de forex.

Drawdown y riesgo de ruina

El riesgo de ruina es la probabilidad de que una cuenta caiga por debajo del nivel que le permite seguir operando. En trading personal ese nivel suele ser una pérdida que el trader no tolera; en una cuenta de fondeo es exactamente el drawdown máximo. El riesgo de ruina crece cuando aumenta el riesgo por operación, el apalancamiento o la cantidad de operaciones con una ventaja estadística pequeña.

La forma más práctica de verlo es contar cuántas pérdidas seguidas resiste la cuenta:

Riesgo por operación	Resultado tras 10 pérdidas seguidas (capital propio, riesgo % compuesto)	Pérdidas seguidas que resiste un drawdown de USD 2.500
1 % / USD 125	−9,6 %	20
2 % / USD 250	−18,3 %	10
5 % / USD 500	−40,1 %	5

Una estrategia con un 50 % de acierto, en 100 operaciones, suele tener al menos una racha de 6 o 7 pérdidas consecutivas. Con USD 500 de riesgo por operación sobre un límite de USD 2.500, esa racha normal es suficiente para perder la cuenta, aunque la estrategia sea rentable a largo plazo. Por eso el tamaño de posición se decide mirando el drawdown, no el saldo. Este es uno de los motivos que analizamos en por qué los traders fallan en las empresas de fondeo.

Cómo reducir el drawdown máximo

1. Tamaño de posición calculado sobre el límite

Defina el riesgo por operación como una fracción del drawdown disponible: entre el 5 % y el 10 % es un rango prudente para cuentas de fondeo. Luego convierta ese riesgo en contratos o lotes según la distancia del stop. En futuros, un MNQ vale USD 2 por punto y un MES USD 5 por punto; en EUR/USD, un pip vale USD 10 por lote estándar, USD 1 por minilote y USD 0,10 por microlote. El apalancamiento multiplica el drawdown en ambas direcciones, como explicamos en apalancamiento en trading: ventajas y riesgos.

2. Controlar la correlación

Dos posiciones correlacionadas son, en la práctica, una sola posición más grande. Comprar MNQ y MES a la vez, o EUR/USD y GBP/USD en la misma dirección, suele duplicar el riesgo de la misma idea. Si quiere operar dos mercados parecidos, reparta el riesgo previsto entre ambos en lugar de asignar el riesgo completo a cada uno.

3. Reglas de corte escritas antes de operar

1. Corte diario propio por debajo de la pérdida diaria de la cuenta (por ejemplo, el 50 % del límite).
2. Máximo de pérdidas seguidas por sesión: después de 2 o 3 stops, se cierra la plataforma.
3. Reducción de tamaño en drawdown: si la cuenta cae más del 50 % del drawdown permitido, opere a la mitad del tamaño hasta recuperar parte de la caída.
4. Nunca agrandar posiciones para recuperar: es la forma más rápida de pasar de un drawdown normal a uno terminal.

Estas reglas se integran en el plan general que proponemos en cómo pasar una evaluación de futuros.

Ejemplo práctico con límites reales de una cuenta de fondeo

Tomemos la evaluación de futuros de 50K de Emerge Profit: objetivo de USD 2.500, pérdida diaria de USD 1.100, drawdown máximo de USD 2.500 (EOD) y un máximo de 6 minis o 60 micros.

• Riesgo por operación: 10 % del drawdown = USD 250.
• Tamaño: con un stop de 25 puntos en MNQ, cada micro arriesga 25 × USD 2 = USD 50. USD 250 ÷ 50 = 5 micros, muy por debajo del máximo permitido.
• Corte diario: 2 stops seguidos = USD 500, menos de la mitad de la pérdida diaria de USD 1.100.
• Resistencia: la cuenta soporta 10 pérdidas completas antes de tocar el drawdown, es decir, varios días malos seguidos.

En EmergeFX los límites están en porcentaje. En la evaluación de 1 fase el drawdown diario es del 3 % y el máximo del 6 %: por cada USD 10.000 de saldo simulado, USD 300 por día y USD 600 en total. En la de 2 fases son 5 % y 10 %. Con un 6 % máximo, arriesgar un 0,5 % por operación le da margen para 12 pérdidas seguidas; con un 2 %, solo para 3.

Cómo manejar el drawdown con Emerge Profit

Emerge Profit ofrece cuentas de trading simulado con límites de pérdida diaria y drawdown máximo publicados de antemano, para que pueda calcular su tamaño de posición antes de operar. Hay cuatro opciones:

• Evaluación de futuros (desde USD 60): drawdown EOD, 5 días mínimos y consistencia del 50 %. Se opera en Tradovate, NinjaTrader o TradingView. Las posiciones se cierran antes del final de cada sesión.
• Pase directo de futuros (desde USD 130): sin evaluación, cuentas de 5K a 250K y la opción de elegir drawdown EOD o estático.
• Evaluación EmergeFX (desde USD 68): divisas, índices y materias primas en cTrader o DXtrade, en 1 fase (3 % diario / 6 % máximo) o 2 fases (5 % / 10 %). Drawdown estático y posiciones abiertas permitidas durante el fin de semana.
• Pase directo EmergeFX (desde USD 120): sin evaluación, con drawdown estático, un nivel que no se mueve aunque la cuenta suba.

En todas las cuentas se puede operar noticias y el copytrading está permitido solo entre cuentas propias. Si duda entre EOD y estático, el artículo sobre tipos de drawdown enlazado arriba le ayuda a decidir según su estilo.

Preguntas frecuentes sobre qué es el drawdown

Fuentes

• Magdon-Ismail, M. y Atiya, A. F. – Maximum Drawdown, Risk Magazine, vol. 17, n.º 10, 2004 (consultado en noviembre de 2026).
• CFA Institute (Prasad Ramani, CFA) – Sculpting Investment Portfolios: Maximum Drawdown and Optimal Portfolio Strategy (consultado en noviembre de 2026).
• Daniel P. Palomar – Portfolio Optimization, sección 10.5: Drawdown portfolios (definiciones formales de drawdown, drawdown máximo y CDaR; consultado en noviembre de 2026).
• Wikipedia – Risk of ruin (concepto y factores; consultado en noviembre de 2026).
• Emerge Profit – reglas de las evaluaciones y pases directos publicadas en emergeprofit.com (noviembre de 2026).

Emerge Profit · Cuentas de fondeo simuladas

Elija cómo quiere empezar: con evaluación o con acceso directo

Menor costo

Evaluación de Futuros

desde USD 60

Supere una evaluación simulada, sin fee de activación, y quédese con el 100% de sus primeras recompensas al aprobar.

Ver evaluaciones

Más elegido

Pase Directo Futuros

desde USD 130

Sin evaluación: opere desde el primer día con NinjaTrader, Tradovate o TradingView, sin pagar licencia de plataforma.

Ver pases directos

Menor costo

Evaluación EmergeFX

desde USD 68

Evaluaciones de 1 o 2 fases en cTrader o DXtrade, con reglas claras y sin límite de tiempo.

Ver evaluaciones

Más elegido

Pase Directo EmergeFX

desde USD 120

Acceso inmediato en cTrader o DXtrade, sin fase de evaluación.

Ver pases directos

✔ 4 años en el mercado · Soporte en español · Activación inmediata

Emerge Profit ofrece cuentas de trading simulado con fines educativos y de evaluación. No somos un bróker ni gestionamos fondos de clientes. Los precios mostrados son promocionales y pueden cambiar.