Qué es el mercado de divisas (forex) y cómo funciona en 2026

El mercado de divisas (forex o FX) es el mercado global donde se compran y venden monedas, por ejemplo euros contra dólares, y es el más grande del mundo por volumen: según el Banco de Pagos Internacionales (BIS), en abril de 2025 movió USD 9,6 billones por día. No tiene una sede física ni una bolsa central: funciona de forma extrabursátil (OTC), en una red de bancos, plataformas electrónicas y brókers que opera las 24 horas, de lunes a viernes.

¿Qué es el mercado de divisas (forex)?

Forex es la abreviatura de foreign exchange, cambio de divisas. Cada operación consiste en comprar una moneda y vender otra al mismo tiempo, por eso siempre se negocian pares de divisas: si compra EUR/USD, compra euros y vende dólares.

Un importador que paga en dólares, un fondo europeo que compra bonos de EE. UU. o un banco central que interviene su moneda participan en el mismo mercado que un trader minorista.

Tamaño y participantes según el BIS

La Encuesta Trienal del BIS (septiembre de 2025, datos de abril) es la referencia oficial:

• Mercado al contado (spot): unos USD 3 billones diarios, el 31 % del total. El resto son swaps, forwards y opciones de divisas.
• Monedas más negociadas: dólar (89 % de las operaciones), euro (28,9 %), yen (16,8 %) y libra (10,2 %).
• Quién opera: el 46 % del volumen es entre bancos operadores (interdealer), el 50 % con otras instituciones financieras (bancos menores, inversores institucionales y hedge funds) y solo el 5 % con clientes no financieros.
• Dónde se opera: Reino Unido (38 %), Estados Unidos (19 %), Singapur y Hong Kong.

Cómo funciona el forex: un mercado OTC en capas

En forex no existe un libro de órdenes central: cada participante obtiene precios de sus contrapartes, y por eso dos brókers pueden mostrar EUR/USD con una fracción de pip de diferencia. La estructura funciona por niveles:

1. Mercado interbancario: los grandes bancos globales cotizan entre sí y fijan el precio de referencia.
2. Plataformas electrónicas y ECN: redes de comunicación electrónica que agregan precios de varios bancos y permiten a instituciones cruzar órdenes entre sí.
3. Proveedores de liquidez: bancos y firmas no bancarias que entregan flujos de precios a brókers y fondos.
4. Brókers minoristas: dan acceso al trader individual, normalmente mediante CFD o contratos al contado con apalancamiento. Ganan con el spread, con comisiones o con ambos.

Para usted, el costo de operar depende del spread y la comisión de su intermediario. Plataformas como cTrader muestran la profundidad de mercado y el spread en tiempo real, lo que ayuda a ver ese costo antes de entrar.

Pares de divisas: mayores, menores y exóticos

Los pares se agrupan por liquidez. Cuanto más líquido es un par, más bajo suele ser el spread y más predecible la ejecución.

Tipo	Qué incluye	Ejemplos	Spread y comportamiento
Mayores	El dólar contra otra moneda principal	EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, AUD/USD, USD/CAD, NZD/USD	Spreads más bajos, máxima liquidez. EUR/USD es el punto de partida habitual.
Menores (cruces)	Dos monedas principales sin el dólar	EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/JPY	Spreads algo mayores. GBP/JPY tiene fama de recorridos amplios.
Exóticos	Una moneda principal contra una emergente	USD/MXN, USD/ZAR, USD/TRY, EUR/PLN	Spreads amplios, saltos de precio y swaps altos. No recomendables para empezar.

Según el BIS, los diez pares más negociados incluyen al dólar. Para empezar, concentrarse en uno o dos pares mayores reduce costos.

Cómo se lee una cotización de forex

En EUR/USD = 1,0850, el euro es la moneda base y el dólar la moneda cotizada: 1 euro cuesta 1,0850 dólares. Si el precio sube, el euro se fortalece frente al dólar; si baja, se debilita.

La plataforma muestra dos precios:

• Bid (venta): 1,0850, el precio al que usted puede vender.
• Ask (compra): 1,0851, el precio al que usted puede comprar.
• Spread: la diferencia, en este caso 0,0001, es decir, 1 pip. Es el costo de entrada: toda operación arranca en negativo por el valor del spread.

En la mayoría de los pares el pip es el cuarto decimal (0,0001). En los pares con yen es el segundo decimal (0,01). El detalle de cómo se calcula el valor del pip en cada par está en nuestra guía de pips y lotes en forex.

Qué mueve el precio de las divisas

Estos son los factores que más mueven las monedas:

Factor	Dato que hay que seguir	Efecto habitual
Tasas de interés	Decisiones de la Reserva Federal, el BCE, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón	Tasas más altas o expectativas de suba tienden a fortalecer la moneda.
Inflación	IPC (CPI) y PCE en EE. UU., IPCA en la eurozona	Inflación por encima de lo esperado suele anticipar tasas más altas.
Empleo	Nóminas no agrícolas (NFP) y tasa de desempleo de EE. UU.	Un dato fuerte suele apoyar al dólar; genera picos de volatilidad en segundos.
Política monetaria	Comunicados, actas y conferencias de los bancos centrales	El tono (más restrictivo o más flexible) puede mover más que la decisión misma.
Riesgo global	Tensiones geopolíticas, caídas bursátiles	En momentos de aversión al riesgo suelen fortalecerse el dólar, el yen y el franco suizo.

Lo que mueve el precio es la diferencia entre el dato y lo que el mercado esperaba. Revise el calendario económico antes de abrir posiciones.

Sesiones del mercado de divisas y horarios para LATAM

Horarios aproximados en noviembre (horario estándar de EE. UU.):

Sesión	Nueva York	Argentina	Colombia	México (CDMX)	Pares más activos
Sídney	17:00 – 02:00	19:00 – 04:00	17:00 – 02:00	16:00 – 01:00	AUD/USD, NZD/USD
Tokio	19:00 – 04:00	21:00 – 06:00	19:00 – 04:00	18:00 – 03:00	USD/JPY, AUD/JPY
Londres	03:00 – 12:00	05:00 – 14:00	03:00 – 12:00	02:00 – 11:00	EUR/USD, GBP/USD, EUR/GBP
Nueva York	08:00 – 17:00	10:00 – 19:00	08:00 – 17:00	07:00 – 16:00	EUR/USD, USD/CAD, USD/MXN

El tramo de mayor volumen es la superposición Londres–Nueva York, de 08:00 a 12:00 de Nueva York (10:00 a 14:00 en Argentina). Si quiere ver cómo aprovechar ese tramo, lea estrategias de liquidez por sesión en EUR/USD, DAX y Nasdaq.

Forex vs bolsa: diferencias con el mercado de valores

Criterio	Mercado de divisas	Mercado de valores (bolsa)
Estructura	OTC descentralizado, sin libro único	Bolsa centralizada (NYSE, Nasdaq, BYMA, BMV) con libro de órdenes público
Horario	24 horas, de domingo a viernes	Horario fijo de cada bolsa (NYSE: 09:30 – 16:00 de Nueva York)
Qué se compra	Un par: el valor relativo de dos monedas	Una parte de una empresa
Apalancamiento minorista	Hasta 30:1 (UE) o 50:1 (EE. UU.) en pares mayores	Bajo: en general 2:1 en cuentas de margen
Dirección	Comprar o vender en corto es igual de simple	Vender en corto requiere préstamo de acciones
Costos	Spread + comisión; swap si mantiene la posición de noche	Comisión, derechos de mercado e impuestos locales

Los futuros, en cambio, sí cotizan en bolsa (CME); la comparación está en forex vs futuros.

Regulación del forex minorista: ESMA y CFTC

• Unión Europea (ESMA): desde agosto de 2018 limita el apalancamiento de los CFD para clientes minoristas a 30:1 en pares mayores, 20:1 en pares no mayores, oro e índices principales, y 10:1 en otras materias primas. Exige además cierre al 50 % del margen mínimo y protección contra saldo negativo.
• Estados Unidos (CFTC y NFA): exige un depósito mínimo del 2 % del valor nocional en pares mayores (50:1) y del 5 % en el resto (20:1). Los brókers deben estar registrados y ser miembros de la NFA.

En América Latina la regulación varía por país. Verifique la licencia del bróker en el registro público del regulador y desconfíe de quien prometa rentabilidades fijas.

Ejemplo de operación en EUR/USD con pips y lotes

Cuenta simulada de USD 25.000 con pérdida diaria máxima de USD 450. Usted arriesga como máximo USD 150 por operación (un tercio del límite diario):

1. Entrada: compra a 1,0851 (precio ask). Stop loss en 1,0831, a 20 pips. Objetivo en 1,0891, a 40 pips.
2. Tamaño de posición: USD 150 ÷ 20 pips = USD 7,50 por pip. Con USD 10 por pip por lote, son 0,75 lotes; redondee hacia abajo a 0,70 lotes (USD 7 por pip).
3. Riesgo real: 20 pips × USD 7 = USD 140.
4. Si llega al objetivo: 40 pips × USD 7 = USD 280, una relación riesgo/beneficio de 1:2.
5. Margen usado: 0,70 lotes son 70.000 euros, unos USD 75.957 de valor nocional. Con un margen de 1:100 se bloquean unos USD 760. Con 1:30, unos USD 2.532.

El apalancamiento no cambia el riesgo de la operación: lo definen la distancia al stop y el tamaño del lote.

Riesgos del trading de divisas

• Apalancamiento: con 30:1, un movimiento del 1 % en contra equivale al 30 % del margen depositado.
• Noticias: con el NFP o una decisión de tasas el precio puede saltar decenas de pips y el spread ampliarse.
• Costo de mantener posiciones: el swap nocturno depende del diferencial de tasas y en exóticos suele ser alto.

Trading de divisas para principiantes: cómo empezar paso a paso

1. Aprenda la mecánica: qué es un pip, un lote, el spread y el margen. Nuestra guía de trading para principiantes cubre las bases.
2. Elija uno o dos pares mayores (EUR/USD y GBP/USD, por ejemplo) y una sesión que pueda operar con constancia.
3. Practique en una cuenta demo durante varias semanas y registre cada operación.
4. Defina reglas de riesgo escritas: riesgo por operación, pérdida máxima diaria y operaciones por día.
5. Pase a un entorno con reglas y consecuencias: una cuenta de fondeo simulada impone límites de pérdida diaria y drawdown, con un costo limitado al precio de la cuenta.

La demo enseña la plataforma, pero no reproduce la presión de tener algo en juego. En cuentas de fondeo forex explicamos cómo funcionan y qué mirar al elegir una.

Practicar en el mercado de divisas con Emerge Profit (EmergeFX)

EmergeFX es el producto de Emerge Profit para divisas, índices y materias primas en trading simulado, operable con cTrader y DXtrade. Tiene dos accesos:

• Evaluación EmergeFX (desde USD 68): en 1 fase, objetivo del 10 %, drawdown diario del 3 % y máximo del 6 %, con margen 1:30; en 2 fases, objetivos del 8 % y del 5 %, drawdown diario del 5 % y máximo del 10 %, con margen 1:100. Mínimo 5 días operados, consistencia del 50 %, sin límite de tiempo y reparto del 80 % al 90 % al aprobar. El costo del desafío se reintegra con la primera recompensa (100 % en 1 fase, 125 % en 2 fases). Drawdown estático y posiciones abiertas permitidas durante el fin de semana.
• Pase directo EmergeFX (desde USD 120): sin fase de evaluación, con drawdown estático, margen equivalente 1:100, swing y operativa en noticias permitidos y consistencia del 50 %. La cuenta de 25K tiene pérdida diaria de USD 450 y drawdown de USD 1.500, como en el ejemplo de arriba.

Políticas generales: hedging prohibido, duración mínima de 10 segundos por operación, copytrading permitido solo entre cuentas propias y sin cambios bruscos de tamaño de posición (Regla de Coherencia Operativa y Loteo).

Preguntas frecuentes sobre el mercado de divisas

Fuentes

• Banco de Pagos Internacionales (BIS) – BIS publishes results of global survey on FX and interest rate derivatives markets (30 de septiembre de 2025; consultado en noviembre de 2026).
• Banco de Pagos Internacionales (BIS) – OTC foreign exchange turnover in April 2025 (Encuesta Trienal 2025; consultado en noviembre de 2026).
• ESMA – ESMA adopts final product intervention measures on CFDs and binary options (2018; consultado en noviembre de 2026).
• CFTC – 17 CFR § 5.9, Security deposits for retail forex transactions (consultado en noviembre de 2026).

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